万亿ETF机遇无限，平安加速布局共建高效生态
资本市场资金的涌向往往是时代经济变迁的风向标，尽管市场周折，总有些聪明钱在一些地方汇聚，且如滚雪球般越聚越大，ETF就是聪明钱在释放出来的选择信号。ETF最早产生于加拿大，而其发展和成熟主要在美国。1993年，美国股票交易所推出了世界上第一只真正意义上跟踪标普指数的ETF——SPDR，ETF推出之后就备受投资者热捧，规模不断攀升，如今已经走过了30个年头，成为了美国普通家庭和机构投资股市的首选品种。这样的ETF成长故事在世界各地上演，在中国也并不例外，尽管起步晚，但是从2004年12月中国首只ETF——华夏上证50ETF成立开始，中国ETF市场规模逐年增长，万亿元体量的发展势头依然不减。2023年，宏观经济环境复杂，国内经济弱复苏，A股市场结构性行情演绎、指数持续动荡的背景下，投资者却再次重现2018年的动作——借道ETF“买买买”，资金逆势流入，ETF份额呈现逆势增长。为什么ETF能成为逆势抄底、穿越周期的新宠？秘诀在于它本身具备的无以比拟的优势。ETF产品具有极强便捷性、持仓高透明、强流动性、低风险性、风格清晰等优势，近20年在中国市场其优势在被越来越多投资者见证，ETF在一定程度上发挥了市场稳定器与压舱石功能，促进基础资本市场稳健发展，更预示着我国资本市场正在步入ETF投资的黄金时代。2023年11月29日，中国平安联合深圳证券交易所举办题为“把握时代机遇·共建ETF生态”大讲堂活动，邀请深圳证券交易所、平安基金、平安证券多位业内专家研读ETF市场最新发展趋势，共同探讨指数投资生态圈构建，为中国ETF市场的长期高质量发展持续贡献力量。现场图01 势如破竹从2018年起，深交所的ETF发展可谓势如破竹：2018年共有52只ETF，规模达732亿元；2019年共有70只ETF，规模达1156亿元；2020年共有111只ETF，规模达1984亿元；2021年共有229只ETF，规模达2647亿元；2022年共有281只ETF，规模达3165亿元；2023年共有315只ETF，规模达4900亿元。从2018年至今，深市ETF驶上了快车道，企业市场活跃度不断提升，短短五年间，ETF规模增长了近六倍，深市ETF生态已俨然成型。据深圳证券交易所基金管理部高级经理在主题演讲中介绍，深交所聚焦服务先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域，目前深市汇聚1198家三大领域公司，已成为高新技术企业、战略新兴产业企业的主要聚集地。深市ETF历年规模增长她列举了当下备受青睐的宽基ETF，比如深交所的宽基ETF囊括了创业板、深100、沪深300、中证500、MSCI中国A50、中证1000、国证2000等热门宽基。她表示，通过购买宽基ETF可以有效分散风险且通过对成份股权重的限制能够降低某一个股或者行业权重过重导致的非系统性风险，各类宽基ETF可以帮助投资者摆脱选行业、挑个股的纠结，长期持有享受大盘蓝筹企业的稳健增长或中小盘的长期成长收益，获得市场平均收益。资本市场既需要嗅觉灵敏的聪明钱，也需要为聪明钱灵活地提供紧跟市场的投资产品，丰富的主题类ETF在深交所应运而生。深市为投资者提供了丰富的选择空间，一直顺应市场时机推出相对应的行业主题，助力投资者紧跟行业发展方向。2013年以来，深市行业主题类ETF快速丰富，已基本覆盖11个一类行业和35个二类行业，投资者选择景气度高、投资逻辑清晰的行业主题，同时也要注意投资行业的风险。跨境ETF数量近年来也呈现高增长态势，截至2023年3月底，沪深两市上市交易的跨境ETF共有87只（沪市53只、深市34只），跟踪中国香港、美国、日本、新加坡市场等境外市场主要指数。从国家层面，主题和行业驱动的ETF规模增量意味着ETF是个值得信赖的资金“引路人”，在市场的调节下，引导资金在重点发展领域发挥积极作用。02 拥抱机遇伴随公募基金整体11年10倍的规模扩张，ETF已呈现出高于公募基金增速的扩容，目前规模已超过万亿，而我国ETF仍处于品类扩容和客户扩容阶段，正处于“规模大爆发的裂变前夜”。增长的ETF市场意味着个人投资者数量的井喷，谁能抓住“裂变前夜”的宝贵机遇，谁就能跑赢市场。回顾美国股票ETF 规模增长历史，核心驱动力有二：一是超额收益下降，主动管理型基金大多无法跑赢指数；二是财富管理机构从卖方投顾向买方投顾转型，越来越多的投资顾问在客户的投资组合中使用 ETF。中国的ETF发展一样离不开这两大驱力，越来越多神话的破灭验证了前者，而后者也反向让更多机构能拥抱这次机遇，推生市场高质量发展。拥抱机遇的最终决定权在于个人投资者，客户价值的最大化永远是筛选买方投顾服务商的首要标准。万亿ETF的新时代已经开启，买方投顾的转型新征程路已明晰，而平安证券已经走在了前头。平安证券经纪事业部产品与财富管理中心总经理徐海洋在主题演讲《ETF开启买方投顾新时代》中表示，作为“ETF买方投顾服务商”，平安证券将基于客户洞察，构建数据驱动的“3K服务体系”，练好投顾队伍建设和产品服务体系建设基本功，通过以客户为中心的健康经营，实现公司与客户相向而行的价值最大化。平安证券经纪事业部产品与财富管理中心总经理徐海洋演讲值得注意的是，自2020年以来，平安证券ETF投资客户数增长了82%，保有规模增长了166%，平安证券通过打造专业的买方投顾团队，提升服务质量和品牌形象，通过提高资产配置效率从而进一步提升客户的投资理财体验，增强客户黏性和市场份额，2023年上半年的ETF保有规模增长成功跑赢市场。未来，平安证券将持续推动买方投顾服务转型，充分调动集团内部多业态、多链条的优势，做大开放式服务平台，在产品引入端向全市场管理人进一步开放，集优产品形成解决方案，并在洞察用户需求的基础上，通过ATO联动方式实现投顾服务产品化，帮助投资者运用ETF等场内工具实现多元化资产配置。平安证券将以客户需求为导向，以专业服务创造价值，联合行业各方，积极搭建资产管理和财富服务端的桥梁，共建ETF业务生态圈。03 布局利器诺奖得主、现代投资组合理论先驱哈里·马科维茨曾说“资产配置是投资市场唯一的免费午餐”。自2021年来，平安基金均衡配置发展出了丰富多样的股票和债券ETF，就是为投资者提供了一场“免费午餐”，满足了各类投资者多样化的需求，实现通过配置穿越周期。在这场配置的极致考验中，在复杂环境中穿透各行各业拨云见雾，从而进行有远见的价值发现的洞察力就显得尤为重要。经济周期和经济结构转型是行业轮动和分化的经济基础，而A股更强的博弈属性往往使得行业风格演绎极致化，在2019年-2021年行业分化加剧时期，行业主题类ETF规模迅速增长，平安基金行业主题ETF布局注重前瞻性，帮助投资者获得先机。更丰富更广泛的产品线同样也标志着ETF生态在走向成熟。平安基金ETF指数中心投资副总监钱晶在带来的《如何投资ETF穿越周期》主题分享中表示，平安基金在ETF产品研发领域持续开拓和创新，产品线覆盖宽基指数、债券指数、主题指数、策略指数、境外指数和货币基金六大产品线，在产品研发与指数编制方面创下多个国内第一，为投资者提供多样化的一键布局利器。平安基金ETF指数中心投资副总监钱晶演讲04 结语2023年对于国内ETF市场又是一个“大年”，根据Wind数据显示，截止到11月19日，国内全市场ETF规模站在了2万亿的关口，成了资本市场新的里程碑事件。值得一提的是，这2万亿规模，是在A股近三年在80万亿规模停滞徘徊的过程中完成的，这意味着ETF成为替代股票资产的重要选项，ETF跑出“加速度”成为越来越多投资者资产配置不可或缺的组成。以2万亿开启的新征途中，更成熟更多元的生态是对投资者的保障与承诺。作为综合金融战略的践行者，中国平安将通过一站式解决方案，满足客户对ETF产品的多元化投资需求；并以科技赋能，聚焦业务场景，与行业共建ETF业务生态，推动ETF市场高效发展。
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